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轻重资产基金结合模式

      目前国内一些具核心增益型投资策略的基金,已开始在养老产业布局,透过低价获取物业,然后专业经营3~5年提升资产回报率水平,再以资产证券化、保险公司并购或上市增发等渠道退出实现投资收益。

      未来除了标准化的资产证券化市场,融资模式中不动产基金的介入服务型资产,将是主要趋势。项目策划阶段,不动产基金与轻资产运营即形成有效结合,不动产基金负责重资产部分重资产投资与退出,介入项目初期至中端投资,建立有效管理与KPI要求,结合轻资产运营团队提高资产回报优良率。目前趋势发展诸如不良资产处置或对固定投资模式感兴趣的大型集团,也开始进入市场收购或投资相关项目。上市公司則可进行将SPV资产包置于表外进行轻重资产设计发展,提升资产优良率后重新装入上市公司。
 
      从资本效益上来看,目前轻资产团队投资可能是价值洼地。一支小型五亿以下的轻资产基金,可以投资五到十组轻资产服务或运营团队。虽前文分析轻资产扛不住重资产,但轻资产未来的一个重要价值是可以杠杆重资产。目前市场重资产项目比比皆是,优秀的轻资产团队却是凤毛麟角。轻资产的团队投资,可能是未来资本市场的一波关注亮点。轻资产团队的孵化,考虑定位应以提升重资产资产优良率为目标,与投资方进行有效KPI设计;如此轻资产团队才可走得长远,并进一步有机会扩充发展。并在发展初期杠杆重资产开发的痛处,保障管理价值。


                                                                                  
                                                                                                     轻重资产闭环模式(资料来源:群业大健康研究中心)